Rapporttankar
Nu har de flesta av portföljinnehållen kommit med sina
årsrapporter och jag tänkte sammanställa lite tankar och intryck och hur det
ska påverka portföljen här framöver.
Rent generellt så har det varit en något odramatisk
rapportperiod, med kanske en något negativ klang. Epiroc, Evolution och SEB har
alla sjunkit något sedan rapportsläpp, men egentligen så tycker jag alla kom
med relativt stabila rapporter utan någon dramatik.
Evolutions låga värdering gör att det kliar i fingrarna att köpa mer, men
aktien tycks inte hitta någon botten än, så det är nog klokt att avvakta. Ligger
Epiroc kvar runt 180kr så kommer jag antagligen att öka lite i den under våren,
och bolagets ökade orderingång borde kunna motivera ökad vinst framöver så länge
marginalerna håller. Jag skulle också vilja vikta upp lite mer i SEB också,
mest för att skapa en bättre balans i portföljen och ha mer stabila
högutdelare.
Volvo rapporterade också ett stabilt resultat, men vad som verkligen var
överraskande var deras starka orderingång i både lastbilssegmentet och för
anläggningsmaskiner. Jag gillade den läsningen, och det gjorde även marknaden
som skickade upp aktien över 7%. Jag passade på att köpa på mig 2st aktier
under rapportruset för 297,70kr styck, och äger nu 39st Volvo B aktier
totalt.
Utdelningsbesked
Årsrapporter betyder också nyheter om kommande utdelning. Epiroc och SEB
föreslår oförändrad utdelning, medans Evolution och Volvo gjorde en liten
höjning. Jag måste säga att jag hade förväntat mig högre utdelning från både
Evolution och Epiroc och kan inte låta bli att vara lite besviken. Evolution
presenterade istället ett stort återköpsprogram på 500 miljoner Euro,
motsvarande nästan 3% av aktiestocken, och sett till deras nuvarande värdering
så känns det som ett helt rimligt fokus. Epiroc och andra sidan kommer
sannolikt vilja att sänka sin belåning efter köpet av Stanley Infrastructure. Inget
av det här påverkar direkt min syn på bolagen, utan jag tycker att det ser ut
som att de gör rätt saker.
Utdelning 2025
De portföljinnehav som har kvar att rapportera är NIBE och
SBB. Det skulle inte förvåna mig om NIBE ställer in sin utdelning för i år, och
SBB kommer garanterat inte heller dela ut något.
Med dessa antaganden så är det möjligt att sammanställa en prognos för årets
utdelningar.
Min prognos är att totala utdelningen landar på någonstans
strax över 1300kr. Förra året så var totala utdelningen 1408kr, men den påverkades
rejält av 600kr i utdelning från SBB. Målet för i år får vara att slå fjolårets
summa, och det ska nog vara möjligt utan större problem. Utdelningssumman ser
alltså ut att stagnera för 2025, men med nytt kapitaltillskott, utdelningstillväxt
och återinvesterad utdelning så finns fina förutsättningar att få en stabil
tillväxt kommande år.
Gratisportföljen
